Керимов против свободы слова
За рунетом следят. Строго. С сайтов исчезают статьи, которые
могут не нравиться сильным мира сего. Разговоры об этом ходят давно, а сейчас я
убедился в этом на собственном опыте. На сайтах «Политком.ру» (http://www.politcom.ru) и «Русский курсор» http://www.ruskur.ru/ были размещены тексты,
посвященные афере с акциями крупнейшей госкомпании и инсайдерским играм вокруг
акций госкомпаний с участием коррумпированных чиновников и олигархов. Только
эти два ресурса согласились опубликовать расследование, как именно оффшорные
фонды, собственность на которые приписывают олигарху Сулейману Керимову, с
помощью так и не подтвержденного заявления чиновника МЭРа Алексея Уварова,
известного гринмейлера Алексея Навального воздействуют на курс акций компании
«Транснефть», зарабатывая огромные деньги на ущебре репутации государства,
дезавуируя доверие к российскому фондовому рынку.
Вот ссылка Яндекса на статью на сайте «Политком.ру»
А вот скриншот более полной версии статьи на эту тему на
сайте «Русский курсор»:
Теперь этих статей на сайтах нет. На сайте «Политком.ру»
статья просуществовала не полный день – днем 13-го октября она появилась, а
вечером исчезла.
В редакциях боятся рассказать, кто и как именно заставил их
снять статьи с сайтов. Но видимо независимому политологу Бунину позвонил кто-то
зависимый…
Когда с помощью денег или административного ресурса какие-то
силы уничтожают свободу СМИ, они совершают преступление против Конституции РФ и
против прав граждан знать правду, гарантированных этой Конституцией. Куда ведет
путь ограничения свободы печати мы все хорошо знаем из истории – это миллионы
расстрелянных при Сталине и конечное крушение Советского Союза под грузом
тотальной лжи.
То, что интернет активно подвергается люстрации, слышал, но
сам столкнулся впервые. Похоже что-то все-таки сломалось в доме смешанских,
потому что криминальное давление на СМИ в тысячу раз опаснее для нас, чем все
описанные мной спекуляции на бирже, подпадающие под действие закона «Об
инсайде».
Ниже тексты статей, которые были сняты с двух уважаемых
ресурсов.
ТЕКСТ СТАТЬИ, СНЯТОЙ С САЙТА ПОЛИТКОМ.РУ:
ИГРЫ НА ТРУБЕ
Закон об инсайде не выдержал первой же проверки на
прочность
Если быть точным, проверка началась буквально накануне
подписания документа: закон «О противодействии неправомерному
использованию инсайдерской информации и манипулировании рынком» был
подписан Дмитрием Медведевым 31 июля. За день до этого ИК «Финам»
объявила потенциал роста акций «Транснефти» в 54%, не имея на это, по
большому счету, никаких оснований. С этого момента стартовала комплексная
многоплановая афера, которая привела к неоправданному росту акций компании-транспортировщика.
Главная ее особенность в том, что она канонически укладывается в
свежеподписанный закон «Об инсайде», а главный урок — что этот закон
пока не работает.
Сегодня миноритарии «Транснефти» не могут
рассчитывать ни на что, кроме дивидендов вне очереди: 100 % голосующих акций
находятся в собственности государства. Часть привилегированных акций торгуется
на бирже, и именно с ними на протяжении последних месяцев играют в опасные
игры.
Табор уходит в минус
Недавно «Транснефть» опубликовала документ, который можно
считать оптимистическим полугодовым отчетом. Оптимистическим — потому что
документ не был аудирован придирчивыми спецами из PricewaterhouseCoopers. Но
даже в таком виде дела компании представляются не особо утешительными для привилегированных
акционеров: чистая прибыль компании за первое полугодие 2010 года снизилась
почти на 2 млрд до 51,898 млрд руб. по сравнению с первой половиной 2009. Во II
квартале этого года чистая прибыль сократилась почти вдвое по сравнению с тем
же периодом 2009 г. Это, бесспорно, не говорит о скором банкротстве — наоборот:
прибыль распределяется на «планов громадье», которое трубопроводный
монополист реализует уже несколько лет. В числе затратных строительных проектов
нефтепровод БТС-2, вторая очередь нефтепровода ВСТО, нефтепровод
Заполярное-Пурпе, нефтепродуктовод «Юг». Топы «Транснефти»
планируют сохранить инвестпрограмму 2011 года на уровне этого года и так далее,
пока стройки не будут окончены, а значит, в ближайшие 2-3 года увеличения
дивидендов на привилегированные акции ждать не стоит. Руководство
«Транснефти» положило последний камень на могилу ожиданий акционеров,
подтвердив, что компания сохранит отчисления на привилегированные акции в
размере 10 % от чистой прибыли. На практике это означает 2-3% дивидендов от
рыночной цены акций (если судить по итогам торгов в 2009 году). Короче говоря,
от простого инвестирования тех же денег на банковский депозит миноритарии могли
бы получить гораздо больше.
Ужимки и прыжки
С учетом такого финансового положения «Транснефти»
было бы странно ожидать роста стоимости акций. Но, как это ни парадоксально, он
есть, и именно поэтому можно говорить о том, что российский фондовый рынок пока
очень далек от финансовых рынков цивилизованных стран. Прыжки стоимости акций
стали результатами ужимок, четко попадающих под закон об инсайде.
Вслед за аналитиками «Финама» эксперты компании
«Тройка Диалог» 16 сентября прогнозируют рост стоимости акций
«Транснефти» на 96%. Объяснение таково: «главный фактор в
определении динамики котировок привилегированных акций «Транснефти» —
решение о приватизации 25% обыкновенных голосующих акций компании, которые
сейчас все находятся в собственности государства».
Невероятные прогнозы подкрепляются дезинформацией в медиа. В
статье «Ведомостей», на которую сослались аналитики
«Тройки», говорится: «В июле стало известно, что
Минэкономразвития и Минфин согласовали список крупных активов для продажи в
ближайшие три года. В перечень включено более 10 пакетов акций, среди которых
доли в «Роснефти», «Русгидро», Сбербанке, ВТБ,
«Транснефти», Федеральной сетевой компании». Третьим китом, на
котором выстроился неоправданный рост акций компании стал чиновник
Минэкономразвития — директор департамента имущественных отношений Алексей Уваров,
официально сообщивший журналистам, что «Транснефть» вошла в
согласованный список компаний, часть акций которых будет приватизирована. В
цивилизованных странах за разглашение служебной тайны чиновников, как минимум,
увольняют, а за разглашение инсайдерской информации, влияющей на рынок ценных
бумаг, сажают в тюрьму на хорошие сроки. А если эта информация еще и ложна, то
в США, например, нарушителю грозит до 25 лет заключения. Алексей Уваров до сих
пор работает в ведомстве Набиуллиной, хотя результат коллективной активности чиновника,
экспертов и СМИ налицо — стоимость акций компании по итогам 9 месяцев взлетает
на 37%, а скачки наблюдаются после каждого шага «операции».
Еще один странный повод, совпавший по времени с активностью
вокруг акций «Транснефти». С разницей в две недели (в середине июля)
Арбитражный суд назначает слушания и рассматривает иск миноритарного акционера
«Транснефти» Алексея Навального к компании. Иск Навального суд оставил без
рассмотрения, т.к. тот не смог подтвердить свой статус акционера «Транснефти». Информационный
повод сам по себе ординарный, однако, если его рассматривать в контексте
последующих событий с инсайдом МЭРа, напрашивается очевидный вывод о возможной
неоднозначной роли господина Навального в ситуации – инспирирование информации
последним о якобы закрытости «Транснефти» (а, возможно, и других крупнейших
российских компаний) для обоснования продажи акций «специалистам» свободного
рынка. Вообще же, мотивация медиа-активности Навального требует отдельного
изучения. Но в случайность таких совпадений верится с трудом.
Приватизации не будет
Особую пикантность ситуации придает то, что ни СМИ, ни
эксперты, ни чиновники не имели права делать такие заявления, если считают себя
хоть немного компетентными.
В случае приватизации никакого роста дивидендов на акции
быть не может в принципе, так как инвестиции в строительство новых
трубопроводов никуда не денутся, но к ним добавятся претензии зарубежных
кредиторов в связи с изменением условия собственности. В случае продажи 25%
обыкновенных акций и снижения доли государства до 51%, держатели еврооблигаций
компании в соответствии с договором получат право требовать от
«Транснефти» досрочного погашения облигаций, а это — 3,45 млрд.
долларов и 700 млн. евро — около половины всего дохода компании за первое полугодие.
То есть, на дивиденды можно будет не рассчитывать.
Но, кроме прагматических соображений, имеет место позиция
собственника — то есть, государства, которое несколько раз заявило свою позицию
вполне однозначно. 31 августа глава Минэкономразвития Эльвира Набиуллина
официально заявила: «В планах приватизации на 2011 году компании —
естественные монополии и предприятия ОПК отсутствуют». За месяц до того,
28 июля, министр финансов Алексей Кудрин сообщил в связи с планами
приватизации, что еще только будут проводиться уточнения по пакетам акций и
срокам, а также по оценке пакетов. А вообще, уточнил министр, в течение
ближайших 3-5 лет планируется продать пакеты акций «Роснефти», АИЖК и
ОАО «РЖД». Кто, кроме Уварова, услышал в этом списке слово
«Транснефть»? Впрочем, есть люди, которые хотели бы его услышать.
Три оффшорных инвестиционных фонда — Prosperity Capital
Management (RF) Ltd, East Capital International AB и Vostok Nafta Investment
Ltd. — владеющие в совокупности 21% привилегированных акций «Транснефти»,
9 апреля сделали достоянием СМИ обращение к министру энергетики Сергею Шматко
(он возглавляет совет директоров нефтетранспортной монополии) и вице-премьеру
Алексею Кудрину с предложением провести IPO «Транснефти». В
результате акции компании с 22 марта по 13 апреля подорожали с 25 877 рублей до
37 040 рублей. Через четыре месяца, 11 августа эти же фонды, связываемые с
именем олигарха Сулеймана Керимова, повторили свое заявление, вызвав очередной
всплеск на бирже.
Инсайд или не инсайд?
Эксперты Центра энергетической экспертизы, проанализировав
ситуацию в своем докладе, заявили, что в манипуляциях рынком акций
«Транснефти» задействованы коррумпированные чиновники,
«деловые» СМИ и «независимые» финансовые аналитики.
Они убеждены, что игры вокруг слухов о приватизации
«Транснефти» обогащают биржевых спекулянтов. При этом игры основаны
на дезинформации, появившейся в СМИ в результате инсайдерских утечек от
высокопоставленных правительственных чиновников.
Принятый закон
«Об инсайде» вроде бы предусматривает ответственность для всех
участников этой аферы — благо, наконец-то уточнено понятие
«манипулирование рынком». Но на практике, даже если ФСФР решит
кого-то наказать, скорее всего, наказывать будет некого. Аналитики могут
заявить, что верят «Ведомостям» больше чем Кудрину, а СМИ
освобождается от ответственности за инсайд, если оно называет цитируемый
источник, а сам источник, то есть Уваров может заявить, что он не знал о том,
что информация инсайдерская, а распространяемые им сведения — ложные. И будет
освобожден даже от административной ответственности. Потому что
«уголовная» часть закона вступит в силу только через три года.
Впрочем, если она будет настолько же эффективна, как уже
действующая, то за инсайд можно вводить смертную казнь. Все равно никого не накажут.
ТЕКСТ СТАТЬИ, СНЯТОЙ С САЙТА «РУССКИЙ КУРСОР»:
НЕЧИСТОПЛОТНАЯ ИГРА ВОКРУГ АКЦИЙ МОНОПОЛИИ
С июля 2010 года некоторые СМИ и финансовые эксперты активно
пытаются внушить участникам финансового рынка идею о неизбежности приватизации
части голосующих акций «Транснефти». При этом утверждается, что приватизация
положительно скажется на курсе привилегированных акций компании. Ни то, ни
другое не соответствует действительности, а служит основанием для финансовых
спекуляций на фондовом рынке с акциями компании.
Почему «Транснефть» не будет приватизирована и почему ее
«префы» не станут доходнее
Эксперты Центра Энергетической экспертизы согласны с
позицией руководства «Транснефти», что приватизация компании нерациональна.
Существует несколько причин.
Во-первых, при приватизации части голосующих акций кредиторы
компании имеют право требовать пересмотра условий договоров. Дмитрий Парфенов,
сотрудник Центра независимой экспертизы (http://www.regnum.ru/news/1323646.html),
сообщает, что в случае продажи 25% обыкновенных акций (27,1% УК
«Транснефть») и снижения доли государства до 51%, держатели
еврооблигаций компании в соответствии с договором получат право требовать от
«Транснефти» досрочного погашения облигаций (общая сумма размещенных
бумаг составляет 3,45 млрд. долл и 700 млн. евро). Снижение доли участия
государства в уставном капитале «Транснефти», пишет Парфенов, в
дальнейшем приведет к снижению кредитного рейтинга компании, который зависит от
готовности государства оказать компании необходимую поддержку. По мнению
эксперта, нехватку средств в бюджет логичнее закрыть повышением тарифов
трубопроводного монополиста и прямым подчинением Минфину Федеральной службы по
тарифам.
Другой аспект проблемы связан с монопольным статусом
компании, которая не имеет конкурентов на рынке и не может разориться, так как
ее тарифы устанавливаются государством. Дмитрий Парфенов пишет, что в случае
расширения круга акционеров «Транснефти» в стране может появиться
группа рантье, которые будут добиваться от государства бесконечного повышения
тарифов на услуги компании без всякого риска для себя. В мировой практике
признано, что существуют стратегические сектора экономики, где государственный
контроль должен сохраняться в максимальном объеме.
Приватизация части голосующих акций «Транснефти», видимо,
предлагалась Минфином, но была отвергнута в правительстве. Глава
Минэкономразвития Эльвира Набиуллина 31 августа прямо заявила, что в планах
приватизации на 2011 году «компании — естественные монополии и предприятия ОПК
отсутствуют» (http://www.vesti.ru/doc.html?id=389360).
Независимые аналитики скептически относятся к предсказаниям
скорой приватизации «Транснефти». По мнению управляющего директора
инвестиционной группы «ТРИНФИКО» Евгения Штанге, можно с высокой долей
вероятности предположить, что ни в текущем, ни в следующем году приватизации
активов «Транснефти» не будет.
Также совершенно невероятен рост дивидендов на
привилегированные акции. «Транснефть». Компания реализует масштабные проекты,
средств не которые не хватает. Нефтепровод «Заполярное — Пурпе» компания
вынуждена строить на средства, взятые взаймы у нефтяных компаний.
Вследствие больших расходов наблюдается ухудшение финансовых
результатов деятельности компании. Ее чистая прибыль за первое полугодие 2010
года снизилась почти на 2 млрд рублей (до 51,898 млрд) по сравнению с первой
половиной 2009 года, а чистая прибыль во II квартале сократилась почти вдвое по
сравнению с тем же периодом 2009 года. Очевидно, что выплаты по дивидендам на
привилегированные акции по итогам 2010 году будут ниже, чем в прошлом году, тем
более что в самой компании жестко дали понять – увеличения выплат по привилегированным
акциям ожидать не стоит. Евгений Штанге: «Надо понимать, что в долговременной
перспективе большой доходности по привилегированным акциям не будет. У компании
много проектов, которые надо развивать, серьезных дивидендов не предвидится».
В условиях острого дефицита федерального бюджета (в 2010
году доходы меньше расходов на 20%) логично ожидать максимального сокращения
выплат частным акционерам во всех государственных компаниях.
Почему для манипуляций на фондовом рынке выбраны акции
«Транснефти»
Факт активной спекулятивной игры с акциями «Транснефти»
хорошо иллюстрирует сравнение графика стоимости акций компании с аналогичным
графиком компании «Роснефть» и графиком индекса ММВБ.
Видно, что индекс ММВБ за год не вырос, и большую часть года
находился ниже уровня начала года.
Акции «Роснефти» с начала года резко упали, и их цена
стабилизировалась только с июля, когда было объявлено о предстоящей
приватизации госпакета.
Акции же «Транснефти» весь год уверенно растут в цене с большими пиками в
апреле и июле, хотя никаких экономических оснований для такого роста нет. С
точки зрения получения дивидендов, акции «Роснефти» гораздо перспективнее, о
чем говорят и аналитики. По мнению аналитиков ФК «Открытие» от 10
августа, после урегулирования компанией разногласий с Yukos Capital, у акций
«Роснефти» имеется потенциал роста более 60%.
Спекуляции именно с акциями «Транснефти» можно объяснить
тем, что значительная доля – около 20%- обращающихся на рынке привилегированных
акций компании сосредоточена в трех оффшорных инвестиционных фондах: Prosperity
Capital Management (RF) Ltd, East Capital International AB и Vostok Nafta
Investment Ltd., закоторыми по информации СМИ, стоит известный предприниматель
Сулейман Керимов.
Второй аспект связан с относительно узким рынком компании. У
«Роснефти» в обращении находятся 15% акций на сумму 318 млрд рублей (при цене
акции в 200 рублей). У «Траснефти» рыночная стоимость обращающего на рынке
пакета даже при спекулятивной цене акций в 35 тыс. рублей гораздо ниже – около
54 млрд рублей (при равновесной рыночной цене около 6 тыс. рублей стоимость
рыночного пакета вообще сокращается до 9 млрд рублей). К тому же акции
«Роснефти» обращаются на Петербургской фондовой бирже, а на Лондонской фондовой
бирже обращаются депозитарные расписки на акции компании, что делает спекуляции
с ними гораздо более сложной и рискованной операцией. На «диком» российской
фондовом рынке спекулянты могут действовать совершенно свободно, активно
используя инсайдерские методы манипуляции рынком, так как закон об
ответственности за инсайд на финансовых рынках вступает в силу лишь в январе
2011 года, а введение уголовной ответственности в рамках закона отложено еще на
три года.
Для выявления внутрирыночных инсайдерских операций типа
сделок между аффилированными участниками рынка требуется серьезное
расследование. Открытые источники манипулирования рынком — это верхушка
айсберга, но в случае «Транснефти» и их достаточно для понимания масштабности
спекулятивных операций и степени вовлеченности в них обширного круга
инсайдеров.
Реальная цена акций «Транснефти»
Реальную стоимость акций «Транснефти» показали события 2008
года. В начале 2008 года одна торгующаяся акции стоила 48 800 рублей, в конце –
6 960. За год акции упали в 7 раз, хотя весь рынок в этот кризисный год ужался
всего в 3 раза.
Дивиденды на привилегированную акцию по итогам 2007
составляли 258,45 рубля, то есть 0,5% от ее стоимости на начало 2008 года.
Держать эти акции для получения дивидендов не было никакого смысла, почему они
и рухнули без спекулятивной поддержки.
Интересно, что еще в марте 1997 года, когда только
создавался реестр акционеров «Транснефти», сотрудники газеты «Коммерсантъ»
оценили стоимость акций в районе 150-200 долларов США, что не очень далеко от
оценки начала 2009 года. Дивиденды на акцию по итогам 2008 года были выплачены
в размере 250,39 рубля, то есть доходность акций при их цене порядка 7 тыс. рублей
составила 3,6%, что тоже недалеко от равновесной ситуации.
Однако уже в 2009 году спекулянты опомнились, и к началу
2010 года стоимость одной акции «Траснефти» поднялась до 24 300 тыс. рублей – в
3,5 раза, далеко обогнав остальных: акции «Газпрома» и «Лукойла», например,
подорожали в 1,7 раза, а индекс ММВБ с 11 января 2009 года по 11 января 2010
вырос в 2,3 раза. Акции «Транснефти» в 1,5 раза поднялись против рынка без
каких-либо реальных к тому оснований! Напротив, в 2009 году компания
значительно увеличила свою долговую нагрузку для строительства нефтепровода
ВСТО, а ее чистая прибыль по сравнению с предыдущим годом выросла всего на 5%.
В 2010 году фантастические колебания курса акций
«Транснефти» продолжились вопреки экономике и здравому смыслу.
Транснефть-инсайд-2010
Ниже перечислены наиболее заметные инсайдерские операции в
течение 2010 года и их участники.
Март-апрель 2010 года
Известные участники: Оффшорные фонды, газета
«Ведомости»
Ход операции: 24 марта в СМИ появилась информация,
что компания «Транснефть» предлагает провести IPO для финансирования
строительства нефтепровода «Заполярное-Пурпе». В компании предполагали эмиссию
в пользу государства, но спекулянты представили дело так, что якобы речь идет о
размещении акций на открытом рынке. Основная часть игры завершилась 19 апреля,
когда в «Транснефти» жестко заявили, что если IPO и состоится, всю эмиссию
выкупит государство. После этого в течение недели стоимость акций не трогалась
с места.
Газета «Ведомости» 9 апреля без пометки «На правах рекламы»
опубликовала письмо трех перечисленных выше инвестиционных фондов министру
энергетики Сергею Шматко (возглавляет совет директоров нефтетранспортной
монополии) и вице-премьеру Алексею Кудрину с предложением провести IPO
«Транснефти» на открытом рынке, что вызвало новый всплеск роста акций.
Результат операции: Спекулянтам удалось увеличить
объем торгов с 0,32 млрд рублей 22 марта до 4,7 млрд рублей 6 апреля. 8 и 9
апреля объем торгов составлял больше 3,5 млрд рублей.
По информации газеты «Ведомости» от 12 апреля, с момента
начала активных спекуляций владельцев в ходе торгов сменили 5,47% ценных бумаг.
Инсайдерская часть операции: распускание слухов о
предстоящем IPO «Транснефти» на открытом рынке; публикация в газете «Ведомости»
обращения трех фондов без анонса «На правах рекламы» (подобные одобренные
редакций публикации традиционно рассматриваются как предваряющие
соответствующее решение).
С 23 июля по 11 августа
Известные участники: Газета «Ведомости», директор
департамента имущественных отношений Минэкономразвития Алексей Уваров, защитник
прав миноритарных акционеров Алексей Навальный, ИК «Финам», участие других СМИ
под вопросом.
Ход операции: Операция проводилась на фоне обсуждения
в правительстве программы приватизации.
Газета «Ведомости» 26 июля со ссылкой на неназванного
чиновника Минфина сообщила о якобы включении «Траснефти»
в план приватизации на 2011–2013 годы.
28 июля директор департамента имущественных отношений
Минэкономразвития Алексей
Уваров перечисляет журналистам список компаний, пакеты акций которых
планируется продать, в числе компаний упоминается «Транснефть». Уваров называет
список «согласованным». Он, правда, делает оговорку, что
«эти предложения пока носят рабочий характер, а окончательный список компаний,
которые будут приватизироваться в 2011-2013 годах, будет утвержден
правительством до конца ноября», но она потом не приводится практически ни в
одной публикации. В бесчисленных публикациях в СМИ список по контексту
упоминается как окончательно согласованный. ИК «Финам» 30 июля предсказывает
54% рост стоимости акций «на новости о возможной приватизации компании».
Данная информация не соответствовала действительности, обыкновенные
акции «Транснефти» не были включены в согласованный в правительстве список
на приватизацию, о чем РИА «Новости» сообщили в компании 26 июля.
Результат операции: С 27 752 рублей на 23 июля акции
ко 2 августа выросли до 34 502 рублей. За 28-29 июля оборот по этим бумагам на
ММВБ составил порядка 11 млрд рублей, что вывело их на третье место по обороту
среди всех акций на бирже вместо обычно десятого.
Дневной оборот акций вырос почти в 5 раз! Аналитики назвали ситуацию «странной
и мутной».
Инсайдерская часть операции: предложения Минфина о
включении «Транснефти» в список на приватизацию преподносится как согласованный
на уровне всего правительства, сообщение газеты «Ведомости
Алексей Уваров с непонятной целью разглашает список
приватизируемых компаний и преподносит его как «согласованный».
Аналитики ИК «Финам» предсказывают 54% рост стоимости
привилегированных акций, повторяя слова Алексея Уварова о предстоящей
приватизации компании. Эти предсказания не имеют под собой основания, так как
а) приватизация не планируется, б) роста стоимости привилегированных акций
ожидать не приходится по причине финансовых затруднений компании, в) даже
появление обыкновенных акций скорее снизит их котировки привилегированных
акций, так как оттянет на обыкновенные акции часть ликвидности с сегмента
привилегированных акций (прогноз Анастасии Белкиной, ведущего аналитика ОАО
«ИК «Еврофинансы»).
Одновременно с этим Арбитражный суд назначает слушания и
рассматривает иск миноритарного акционера «Транснефти» Алексея Навального к
компании. Иск Навального суд оставил без рассмотрения, т.к. тот не смог
подтвердить свой статус акционера «Транснефти». Информационный повод сам по
себе ординарный, однако, если его рассматривать в контексте последующих событий
с инсайдом МЭРа, напрашивается очевидный вывод о возможной неоднозначной роли
господина Навального в ситуации – инспирирование информации последним о якобы
закрытости «Транснефти» для обоснования продажи акций на рынке.
Независимые аналитики, не имеющие возможности назвать инсайд
инсайдом, выражаются, примерно, так: возможный рост стоимости «префов»
«Транснефти» связан со спекулятивными ожиданиями изменения политики компании в
случае появления частных голосующих акций. «Это, скорее, надежда на изменение
дивидендной политики в отношении привилегированных акций. Идет спекуляция на
том, что, может быть, повысится уровень дивидендных отчислений», — Ирина
Ладыгина, аналитик инвестиционной компании «Велес Капитал».
С 11 августа по настоящее время
Известные участники: оффшорные фонды, газета
«Ведомости», ИК «Тройка Диалог», РИА «Новости», участие других СМИ под
вопросом.
Ход операции: 11 августа газета «Ведомости» (http://www.vedomosti.ru/newspaper/article/244554/privatizirujte_bolshe)
опять же без пометки «На правах рекламы» обнародовала письмо руководителей
управляющих компаний упоминавшихся выше инвестиционных фондов на имя Владимира
Путина, в котором фонды предлагали правительству продать 25% обыкновенных акций
из государственного пакета. В подзаголовке статьи «Приватизируйте больше!»
«Ведомости» сообщают «Чиновники еще не решили, сколько акций «Транснефти» стоит
приватизировать». То есть сам вопрос о приватизации представляется как
окончательно решенный.
Эксперты компании «Тройка Диалог» 16 сентября
прогнозируют рост стоимости акций «Транснефти» на 96% в связи с
«решением о приватизации 25% обыкновенных голосующих акций компании».
РИА «Новости» 23 сентября сообщает, что «Минфин и
Минэкономразвития согласовали список из 11 крупных активов для приватизации».
Помимо Сбербанка, в него вошли госпакеты акций «Роснефти»,
«Транснефти», «Совкомфлота», ВТБ, Россельхозбанка,
«Росагролизинга», «Росспиртпрома», ОЗК, ФСК и
«РусГидро», передает агентство.
В СМИ появляется множество материалов, в которых
«Транснефть» упоминается в числе приватизируемых компаний, список которых по
контексту преподносится как окончательно согласованный.
Результат операции: К 10 августа котировка акций
«Траснефти» упали до 30 600 рублей, а после 11 августа начался их новый рост.
На 31 августа акции поднялись до 32 876. Все эти всплески цены происходили на
фоне стагнирущего рынка, с 23 июля, момента начала активного манипулирования
рынком акций «Транснефти», по 31 августа индекс ММВБ опустился с 1381 до 1371.
Рост стоимости привилегированных акций «Транснефти» продолжается, на 8 октября
они поднялись до 34 290 рублей, хотя активная часть спекулятивной игры, похоже,
окончена, так как объем торгов составил в этот день только 0,26 млрд рублей,
что соответствует спокойному рынку. Инсайдерская часть операции: источники
инсайдерской информации продолжают дезинформировать деловое сообщество
недостоверными сведениями о включении «Транснефти» в список приватизируемых
компаний и необоснованными выводами о неизбежности роста стоимости
привилегированных акций в случае приватизации.
Заключение: закон об инсайде абсолютно необходим
Приведенная выше информация наглядно подтверждает, что
ситуация с акциями «Транснефти», как минимум, является поводом для проведения
расследования в соответствии с принятым законом об инсайде. Для СМИ практически
невозможно доказать преднамеренность публикации дезинформации и участия в
инсайдерских компаниях. Тщательное расследование операций на фондовом рынке
могло бы доказать факты согласованных действий аффилированных участников рынка,
за что им в соответствии с законом могло бы грозить до четырех лет заключения
(введение уголовной ответственности отложено в законе на три года), штрафы и
запрет на данный вид деятельности на срок до трех лет.
Затруднительно доказать соучастие в инсайдерской компании
Алексея Уварова, которому в этом случае тоже могли бы грозить аналогичные
санкции. По мнению Алексея Смирнова, эксперта Института
социально-экономического прогнозирования, представитель Минэкономразвития в
этой истории объективно сыграл роль верного друга биржевых спекулянтов, и стоит
провести по данному случаю служебное разбирательство.
Максим Логвинов, политолог, эксперт Центра политических технологий, убежден,
что экономический эффект от разгосударствления такого стратегического
предприятия, как «Транснефть» будет минимальным, а вот последствия приватизации
могут быть крайне негативными, особенно в случае концентрации приватизируемого
пакета в одних руках. По мнению М. Логвинова, пока не работает закон об
инсайде, и привлечь к ответственности организаторов утечки информации о
приватизации «Транснефти» не представляется возможным, единственным
правильным решением было бы озвучить официальную позицию правительства по
данному вопросу. Это позволило бы пресечь спекуляции на рынке и вовлечение
крупными фондами в нечистоплотную игру мелких инвесторов и СМИ.
Оригинал этого материала
опубликован на ленте CONFUZ DNЯ.
